中 후강퉁 시행 한달 점검해보니

17일로 시행 한 달을 맞은 후강퉁 거래는 중국 상하이 증시가 급등하면서 수익률 면에서 기대 이상의 성적을 거뒀다. 그러나 하루 투자한도(130억위안) 소진율이 20%대에 머무르는 등 흥행이 저조한 데다 중국 정부의 시장 과열방지 조치에 증시가 급등락하는 등 약점도 드러냈다. 이에 따라 전문가들의 전망 역시 엇갈리고 있다.
16일 금융투자업계에 따르면 후강퉁이 시행된 지난달 17일부터 이달 15일까지 한 달간 국내 투자자들이 후강퉁을 통해 상하이A주를 사들인 액수는 3126억원으로 나타났다. 하루 평균 149억원 규모로 국내 증시 일평균(6조원 이상) 거래량의 0.2% 수준에 불과하다.
후강퉁 거래 첫날 하루 투자한도(130억위안)를 모두 소진한 이후 평균 한도 소진율은 24.5%를 기록하고 있다. 특히 최근에는 한도 소진율이 10% 아래로 떨어지는 등 저조한 성적을 보였다.
시행 한 달간 국내 후강퉁 투자자들은 시총 100위 이내 금융·자동차·제약업종 등에 주로 투자한 것으로 나타났다. 국내 투자자들은 △상하이자동차 △중신증권 △중국 국제여행사(CITS) △중국평안보험 △상하이가화연합 등을 많이 샀다. 이들 종목의 평균 수익률은 25.47%였다.

수익률 순위에서는 증권주가 단연 두각을 나타냈다. 지난달 17일부터 한 달간 수익률 상위 10개 종목 중 5개가 증권주였다. 중국 초상증권과 방정증권은 한 달 사이 100% 가까운 수익률을 기록하기도 했다. 후강퉁 거래 개시 후 한 달 사이 중국 상하이A 증시에 상장한 종목의 평균 수익률은 17.2%다.
중국 본토 주식에 관심이 높았던 연령층은 50·60대 자산가들로 분석됐다. 억대 금융자산을 보유한 개인 투자자들 중에는 최근 포트폴리오의 10~20%를 상하이A주로 채우는 사례가 늘고 있다.

우선진 유안타증권 W 프레스티지 강북센터 지점장은 “국내 및 주요국 증시가 동반 침체하는 상황에서 중국만 연일 상승세를 보이면서 중국 증시에 대한 투자 문의가 늘고 있다”며 “투자 단위도 10억원, 20억원 단위로 지속적으로 커지는 분위기”라고 설명했다.
후강퉁이 흥행에서 약세를 면치 못하면서 중국 증시에 대한 비관론도 나오고 있다. 중국 기준금리 인하와 부동산 시장의 침체에 따라 갈 곳을 잃은 중국 내부 유동자금이 일시적으로 증권시장으로 유입돼 상승을 이끌었지만 지속성이 떨어질 것이라는 전망이다.
그러나 여전히 중국 증시를 매력적인 투자처로 보는 시각이 우세하다. 전종규 삼성증권 연구위원은 “외국인 개인 투자자들만이 참여하는 거래기 때문에 20% 정도의 한도 소진율이면 초기 양호한 성적이라고 생각한다”며 “중국 증시는 여전히 밸류에이션 면에서 매력이 있고 내년 중국 증시의 유동성 장세가 이어지고 중국 정부의 증시 부양 정책이 가시화하면 후강퉁 투자가 더 늘어날 수 있다”고 전망했다.
중국 상하이종합지수는 최근 3년 만에 3000선을 돌파하는 등 순항 중이다. 지난 8일 3000선을 돌파한 후 차익매물이 쏟아지며 잠시 떨어졌으나 다시 상승해 16일 전날 대비 2.3% 급등한 3021.52로 마감했다. 이날 중국의 12월 HSBC 제조업 구매관리자지수(PMI) 잠정치가 49.5로 집계되면서 지난 5월 이후 최저치를 기록했지만 주가는 중국 정부가 경기 부양책을 내놓을 것이라는 기대감에 오히려 상승했다.
[손동우 기자 / 장재웅 기자]