우크라 전쟁 후폭풍…회사채 3월도 강추위

◆ 레이더M ◆
지난 2월 초부터 회사채 시장에 불어닥친 냉기가 3월 들어서도 가실 기미를 보이지 않고 있다. 주요국에서 인플레이션 우려가 강해지는 가운데 우크라이나 사태까지 더해지며 시장 불확실성은 더욱 커져가는 분위기다.
3일 투자은행(IB) 업계에 따르면 회사채 투자심리를 가늠할 수 있는 지표인 크레디트 스프레드(신용등급 AA- 기준 회사채 3년물 금리-국고채 3년물 금리)는 지난달 28일 기준 64bp(1bp=0.01%포인트)를 나타냈다. 지난 1월 크레디트 스프레드는 기관들의 자금 집행이 개시되는 '연초효과'로 인해 한때 55bp까지 줄어들었지만, 연초효과가 일찍 끝나면서 2월 들어 다시 확대되는 모습을 보였다.
크레디트 스프레드의 확대를 자세히 보면 상황이 더욱 여의치 않다는 것을 알 수 있다. 국고채 3년물 금리도 상승했지만, 회사채 3년물(AA-등급) 금리가 더 많이 올라 격차(스프레드)가 커진 것이다. 이는 다양한 악재가 겹치면서 회사채보다 안전자산 격인 국고채 선호 심리가 더 크다는 것을 의미한다. 김은기 삼성증권 연구원은 "시중금리가 하락해도 안전자산 선호로 인해 장기 국채 수요가 크게 증가하면서 회사채 수요가 감소하고 크레디트 스프레드 확대가 이어질 것"이라고 내다봤다. 한편 이처럼 냉각된 회사채 발행 시장에서 실적을 개선한 업종은 상대적으로 선방했다는 분석도 나왔다.
[김명환 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]