[Hot-Line] "한온시스템, 1분기 사상 최대 영업이익률 기록"

하이투자증권은 16일 한온시스템에 대해 지난 1분기 실적이 분기 사상 최대 수준의 영업이익률을 기록했다고 평가했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 1만2000원을 유지했다.
고태봉 하이투자증권 연구원은 "한온시스템의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 1.5% 증가한 1조45억원, 영업이익은 21.3% 증가한 1271억원을 기록했다"면서 "매출의 경우 중국 부문이 사드(THAAD) 여파로 인해 20% 가까이 감소했지만 타법인의 외형 증가가 이를 상쇄해 성장세를 지속했다"고 설명했다.
영업이익 역시 중국의 부진에도 불구하고 유럽에서 예상 외의 호실적을 기록하며 분기 영업이익률 사상 최고수준을 달성했다고 진단했다.
고 연구원은 "주요 납품사인 현대차그룹, 포드의 글로벌 볼륨 정체와 부정적 환율이라는 부정적 요인을 유럽에서의 긍정 요인이 상쇄시키고 남은 것"이라면서 "향후 시장의 관심은 중국에서의 개선 여부와 더불어 한앤컴퍼니의 인수 당시부터 가장 큰 관심사였던 유럽의 턴어라운드와 지속성에 맞춰질 것"이라고 판단했다.
2분기에도 중국에서의 마이너스(-) 요인을 유럽에서 일정부분 상쇄할 것이라는 의견이다. 그는 "사드로 인한 판매감소·생산감소가 2분기에 최고조에 달할 것"이라면서 "따라서 관전 포인트는 이를 어떻게 상쇄할 수 있을지 여부인데 전체 매출에서 유럽이 차지하는 비중이 33%에 달해 1분기 영업이익률 6.6%에 이어 4%대 이상으로 높게 나와준다면 영업이익 증익이 가능하다고 본다"고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]