미 연준 "국제상황 주목하고 있다"…금리 인상시기 불투명

미국 연방준비제도(연준)가 17일(현지시간) 기준금리를 동결하면서 '국제 상황'을 주목한다고 밝혀 금리 인상 시점이 불투명해졌습니다.

지난 5월 연준은 연내 금리를 올리겠다는 신호를 보냈지만 세계 경기의 둔화 우려가 더 커지면 금리 인상이 내년으로 미뤄질 수도 있습니다.

불과 두 달 전까지 시장에서는 '9월 인상론'이 대세였습니다.

연준이 올해 안으로 금리를 올리겠다고 시사했고 미국 경제가 강한 회복세를 보였기 때문입니다.

9월 대세론이 흔들리기 시작한 것은 '중국발 악재'가 두드러지기 시작한 지난 7월부터입니다.

중국 주식시장의 폭락 사태가 잦아지자 세계 금융시장도 흔들렸습니다.

지난달 11일 전격 단행한 위안화 평가절하는 중국 경제가 그만큼 불안하다는 의미로 해석되면서 금융시장에 충격을 줬습니다.

중국발 불안과 신흥국 위기가 심해진 상황에서 연준의 금리 인상 악재까지 겹쳐지면 세계 경제는 큰 타격을 받을 것이라는 우려가 커져만 갔습니다.

국제통화기금(IMF)과 세계은행 등이 연준에 금리 인상 자제를 호소한 것은 세계 경제 상황이 금리 인상을 감당할 정도로 탄탄하지 않다고 봤기 때문입니다.

연준 역시 세계 경제 상황을 고려해야만 했습니다.

물가가 금리 인상을 위한 연준의 기준치에 미치지 못한 측면도 있지만 연준은 눈앞에 놓인 신흥국 위기를 외면할 수 없습니다.

현재 신흥국 위기의 진원지로 꼽히는 중국 경기는 여전히 불안합니다.

최대 자원 수입국인 중국 경기 불안에 자원 수출 신흥국들의 경제도 엉망이 됐습니다.

브라질, 말레이시아 등 많은 신흥국은 정치 불안 등 자체적인 문제에도 시달리고 있습니다.

이런 상황에서 미국 금리가 올라가면 신흥국의 자금 이탈 우려가 커져 위기감은 증폭될 가능성이 큽니다.

세계 경제가 서로 얽혀 있다는 측면에서 미국 역시 신흥국 위기로부터 자유로울 수 없습니다.

이번 금리 동결은 세계 경제의 불안감이 반영된 결과로 해석할 수 있습니다.

연준이 금리 인상 시점을 판단할 때 국제적 상황을 고려 대상으로 넣겠다고 밝힌 것도 같은 맥락입니다.

연준은 성명을 통해 금리 인상 여부를 판단하는 과정에서 노동시장 조건과 물가 지표, 물가상승 전망, 금융시장은 물론 국제적 상황도 고려하겠다고 밝혔습니다.

최근 세계 경제와 금융 상황이 경제 활동에 일정 부분 제약을 가했고 단기적으로 물가에 추가적인 하향 압력을 가한 것으로 연준은 평가했습니다.

금리 동결로 신흥국은 자금 이탈 압박에서 어느 정도 벗어날 것으로 보이지만 '불확실성'이라는 악재는 그대로 떠안고 가야 합니다.

이번 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 인상 시점과 관련한 명확한 신호가 나오지 않았기 때문입니다.

옐런 의장은 FOMC 회의 직후 기자회견을 통해 "연내에 금리를 인상할 가능성은 여전히 열려 있다. 10월도 가능성이 있다"고만 밝혀 시장에서는 금리 인상 시점에 대한 전망이 분분한 상황입니다.

연준이 금리 인상 시기를 정할 때 물가, 세계 경기 등을 고려한다고 밝힌 만큼 상황에 따라서 연내 금리 인상을 시사한 연준의 예고와는 달리 내년으로 금리 인상이 미뤄질 수도 있습니다.

중국 등 신흥국의 경기가 더 불안한 상황으로 빠져들면 미국도 금리 인상을 고집할 수 없기 때문입니다.

시장에서는 이미 내년으로 인상이 미뤄질 가능성을 열어두고 있습니다.

스코틀랜드왕립은행(RBS)은 금리 인상과 관련한 시장 전망이 내년 3월을 향하고 있다고 전했습니다. 12월 인상에 대한 기대치는 64%로 이전 전망(84%)보다 20%포인트 줄었습니다.

영국 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 파생상품 시장에선 FOMC 회의 전 이미 절반가량이 내년까지 금리가 오르지 않는 것에 베팅했습니다.

바클레이즈는 연준이 금리를 처음으로 올리는 시점을 내년 3월로 제시했습니다.

바클레이즈는 "미국 경제지표가 금리를 올릴 만큼 좋지만 금리 인상으로 시장을 더 불안해질 것이라는 우려 속에서 연준이 행동하지는 않을 것"이라고 설명했습니다.