화폐의 시간가치란, 시간의 흐름에 따라 돈의 값어치가 달라져…계산 방법은?

화폐의 시간가치란, 시간의 흐름에 따라 돈의 값어치가 달라져…계산 방법은?

화폐의 시간가치란, 대체 뭐길래?

화폐의 시간가치란 무엇일까. 관심이 뜨겁다.

회계·사무 용어로 화폐의 시간가치란 어떤 한 단위의 화폐단위가 시간적 요인에 따라 다른 가치를 가지게 되는 것을 말한다. 쉽게 말해 화폐의 시간가치(time value of money)란 시간의 흐름에 따라 돈의 값어치가 어떻게 달라질지 따져보기 위한 것.

이러한 화폐의 시간적 가치는 고정부채, 할부매매, 사채, 영업권, 감가상각방법, 유효이자율, 기업가치평가 및 의사결정 등에 매우 유용하게 활용된다.


일단 화폐의 시간가치는 이자율로 알 수 있다. 돈을 빌리는 이들과 빌려주는 이들이 주고받는 이자를 알면 지금 가진 돈이 훗날 얼마나 불어나 있을지 쉽게 계산할 수 있다.

예를 들어 A가 현재 100만원을 가지고 있다면 이 돈은 지금 쓸 수도 있고 이자를 주는 이에게 빌려줄 수도 있다. 금리가 5%라면 A가 누군가에게 빌려준 100만원은 3년 후에는 115.76만원, 30년 후에는 432.19만원이 된다.

미래가치(future value)는 이처럼 계속해서 커지며 이것이 바로 복리의 마술(magic of compounding)이다.

이와 같은 이유로 일반적으로 기업의 재무의사결정은 현재시점에서 이루어지나 이로부터 얻어지는 수익은 미래의 시점에서 실현된다.

따라서 기업이 재무의사 결정을 할 때 화폐의 시간가치를 고려하여야 한다. 예를 들어 기업이 투자결정을 할 경우 투자가치의 평가는 투자에 현금유출과 현금유입의 발생시기가 다르기 때문에 이들을 동일시점의 가치로 환산해 주어야 한다.

이를 위해서는 현재 또는 미래에 발생하는 현금흐름을 미래 일정시점의 가치, 즉 미래가치(FV)로 환산해주어야 한다.

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