[Hot-Line] "예보의 우리금융 지분매각, 기관투자자 관심 높을 듯"

KB투자증권은 예금보험공사(이하 예보)가 공고한 우리금융 지분 매각 소식에 장기 대형 기관 투자자의 관심이 높을 것이라고 전망했다.
28일 유승창 KB투자증권 연구원은 "현 상황에서 우리금융의 경상적 자기자본이익률(ROE) 수준이 6% 내외란 점과 경영권 지분 매각 성공시 민영화에 따른 경영 효율성 개선 가능성을 감안하면 콜옵션 행사가 가능한 소수지분 매각에 기관투자자들의 관심이 높아 보인다"고 밝혔다.
예보는 전날 보유한 우리금융 지분 중 소수지분 매각(26.97%)에 대해 구체적인 방안을 공고했다. 매각대상 주식은 17.98% (1억2160만1377주)로 콜옵션은 인수주식수 당 0.5주씩 부여된다.
행사가격은 기준가격에 20%의 조정액을 더해 산출되며 해당 콜옵션은 매각 종결일로부터 1년이 경과한 날부터 3년이 되는 날까지 행사 가능하다. 또한 매입 후 즉시 분리 및 양도할 수 있다.

유 연구원은 다만 기존 주주에게는 콜옵션 행사가 오버행 이슈가 될 수 있다고 내다봤다.
그는 "행사 기간이 1년 이후이고 행사 가격이 기준가격에 20%를 더한다는 점에서 민영화 성공에 따른 수혜가 더 클 것"이라고 판단했다.
[매경닷컴 방영덕 기자]