[Hot-Line] "세아베스틸, 포스코특수강 인수로 제품 다변화"

동양증권은 16일 세아베스틸이 포스코특수강을 인수하면서 생산 제품을 다변화해 시너지 효과를 창출할 것이라고 전망했다.
이현수 동양증권 연구원은 "포스코특수강은 스테인리스강을 생산하는 능력이 뛰어나다"며 "이번 인수합병으로 세아베스틸은 판매 제품을 다양화할 수 있을 것"이라고 분석했다.
세아베스틸은 매출액의 80%가 탄소합금강 봉강 제품이 차지한다. 반제품 및 선재 등을 포함하면서 전체 탄소합금강의 비중은 96%에 달한다. 반면 포스코특수강은 지난 2011년 매출액을 기준으로 54%를 스테인레스강이 차지하고 있어 두 회사의 시너지가 기대된다는 설명이다.
또한 세아베스틸은 이번 M&A를 통해 현대자동차그룹에 집중된 매출 구조를 다변화하는 기회를 얻을 것으로 전망된다.

이 연구원은 "세아베스틸은 지난해 기준으로 내수 판매의 약 36%를 자동차 산업에 공급했다"며 "이중 약 60~70% 가량이 현대자동차그룹이 차지했다"고 말했다. 그러나 현대제철이 특수강 공장을 가동하면서 2017년엔 철강을 그룹내에서 자체 공급할 가능성이 높은 상황이다.
이 연구원은 이에 대해 "포스코특수강의 주요 수요처에는 현대자동차그룹이 포함되지 않았다"면서 "세아베스틸은 제품 판매 채널의 다양화를 통해 실현 가능한 위험을 대비할 수 있을 것"이라고 덧붙였다.
메리츠종금증권은 세아베스틸에 대한 투자의견은 '매수'를, 목표주가는 4만5000원을 유지했다.
[매경닷컴 이가희 기자]