사모펀드 키운다더니…정부대책 시끌시끌

최근 금융위원회가 자본시장 역동성을 제고한다며 내놓은 '사모펀드제도 개편 방안'에 대해 투자금융사들이 시장 활성화는커녕 규제를 강화해 시장이 위축될 소지를 안고 있다며 강력 반발하고 나서 파문이 일고 있다.
일부 자산운용사와 증권사들은 최근 정부의 사모펀드 개편 방안이 그대로 적용되면 사모펀드 가입이 크게 줄어들 것이라며 회사별로 긴급회의를 열고 대책 마련에 나섰다.
금융위는 지난 4일 발표한 사모펀드 개편 방안에서 복잡다기해진 사모펀드 규율체계를 단순명료화하기 위해 4개 유형으로 구분된 사모펀드를 2개로 통합하고 투자위험성이 큰 점을 감안해 사모펀드에 대한 일반 투자자의 직접투자를 제한하겠다고 밝혔다.
금융위는 이를 위해 사모펀드 최소 가입한도를 5억원 이상으로 제한하겠다는 방침을 정했다. 이번 개편 방안이 나오기 전까지 50인 미만이 투자한 펀드는 모두 사모펀드로 분류됐다. 그러나 내년 하반기부터 5억원 이상을 투자할 수 있는 투자자만 사모펀드에 가입할 수 있게 됐다.

금융위에 따르면 일반 사모펀드는 7480개로 수탁액은 141조원에 달한다. 업계에선 이번 제도 개편으로 설정액 100억원 이하인 사모펀드 시장이 가장 큰 타격을 받을 것으로 보고 있다.
6일 금융투자협회에 따르면 설정액 100억원 이하 사모펀드 시장 규모는 9조3632억원에 달한다. 개수 기준으로는 설정액 100억원 이하 사모펀드가 5350개로 전체 중 70%를 넘어선다. 특히 개인투자자 대부분은 인당 5000만~2억원가량 자금으로 사모펀드에 투자해왔던 것으로 알려졌다.
제도 개편에 따른 부정적 영향이 예상되는 설정액 500억원 이하 사모펀드 시장은 총 35조6362억원 규모로 전체 사모펀드 시장에서 25%가 넘는 비중을 차지하고 있다. 자산운용업계 관계자들은 "한 펀드에 5억원 이상 투자할 수 있는 투자자가 국내에 얼마나 되겠냐"며 "이번 규정은 소액 자산가들에게서 사모펀드 투자 기회를 박탈하는 것으로 개인투자자들을 위한 사모펀드 시장은 크게 위축될 수밖에 없다"고 염려를 전했다.
국내 증권사 프라이빗뱅커(PB)는 "금융위 안에 따르면 주식형이건 파생상품형이건 한 펀드에 투자자가 5억원 이상 투자해야 한다는 얘기"라며 "금융자산 100억원대 자산가라도 한 상품에 거액이 묶이는 걸 원하지 않는다"고 말했다.
환매 러시가 지속되고 있는 공모펀드 시장과 달리 사모펀드는 투자자들에게 꾸준히 인기를 끌어왔다. 올해 들어서만 20조원 넘는 자금이 사모펀드 시장으로 몰렸다. 한 자산운용사 상품개발팀장은 "사모펀드는 소수 투자자 요구를 반영해 기대수익률을 조절하고 만기도 정할 수 있다는 장점이 크다"며 "최근 공모펀드 수익률이 워낙 부진하고 투자자 신뢰도 떨어지면서 상대적으로 사모펀드 투자에 대한 관심이 커졌다"고 설명했다.
올 한 해 특히 인기를 끈 상품으로는 주식에 투자해 목표 수익률을 달성하고 나면 곧바로 채권형으로 전환해 '원리금 지키기'에 들어가는 주식ㆍ채권 혼합형 펀드와 주가연계상품(ELS), 파생결합증권(DLS)을 조합해 연 10%에 가까운 수익을 얻을 수 있게 해주는 주가연계펀드(ELF) 등이 있다. 그러나 사모펀드제도 개편으로 투자자 1인당 최소 가입금액이 5억원으로 늘어나면서 이 시장은 타격이 불가피할 전망이다.
[김혜순 기자]