[집중관찰] 대웅제약 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 여의도본점

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권

【 앵커멘트 】
대웅제약 기업 개요는?

【 이성웅 】
대웅제약은 우루사, 올메텍 등을 주력제품으로 하는 제약업체로서, 동아제약, 녹십자, 유한양행에 이어 국내 4위권의 시장점유율을 보유한다. 고혈압치료제, 치매치료제, 당뇨병치료제 등 성장성이 높은 치료 영역에 강점을 지니고 있다. 제약회사의 특성상 영업기술이 매우 중요한데, 동사의 경우 대중매체를 통한 광고전략과 신제품 세미나를 통한 판촉활동 강화, 영업사원에 대한 주기별 교육실시 등을 통해 영업력 강화 중이다.

【 앵커멘트 】
대웅제약 기업 가치는?

【 이성웅 】
2011년부터 올해 예상치 PER은 5.46, 13.83, 13.09배이고, PBR은 0.95, 1.52, 1.94배이다. ROE는 15.29, 9.29, 15.77%이고, EV/EBITDA는 4.2, 9.74, 7.94배이다.

리베이트 규제 강화에 따른 마케팅비용 등 판관비의 감소와 더불어 이자비용과 매도가능금융자산처분손실 등의 감소로 전년반기대비 수익성 향상된다.

【 앵커멘트 】
대웅제약 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 고령화 등 환경적 요인 및 신제품 출시
- 약점: 고혈압 치료제 올메텍의 특허만료에 따른 매출 감소
- 기회: 중국 원료의약품 생산기업 바이펑 인수
- 위협: 리베이트 혐의

【 앵커멘트 】
대웅제약, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
리베이트 악재 발생, 비중축소 관점이다.