[집중관찰] 서울반도체 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 연구원

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권 연구원

【 앵커멘트 】
서울반도체 기업 개요는?

【 이성웅 】
서울반도체는 1987년 3월 설립되었고, 2002년 1월 코스닥에 상장된 LED 패키지 소자 업체로, 2011년 LED 패키지 매출 기준 글로벌 시장점유율 5.3%를 차지하고 있다.

시장점유율은 글로벌 5위, 국내 3위의 지위에 해당되는 수준이다.

현재 40개의 해외 영업소 및 150개의 대리점 등 마케팅 네트워크를 확보하고 있으며, LED 시장 내 주요 기술에 대한 특허권을 확보함으로써 기술적인 진입장벽을 높여가고 있다.

이러한 기술력을 바탕으로 컨버터 없이 사용 가능한 Acrich2의 판매 확대를 계획하고 있으며, 또한 차기 기술로 GaN 기판을 사용한 nPola 관련 기술을 계속 확보해가며 미츠비시화학 계열사인 버바팀에 동 제품 공급 계약을 성사시키는 등 시장 선도 지위를 확고히 해 나가고 있다.

【 앵커멘트 】
서울반도체 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 조명용 LED 수요기반 확대
- 약점: 높은 밸류에이션
- 기회: 중국과 미국 향 LED 조명용 패키지 매출
- 위협: 계절적 비수기

【 앵커멘트 】
서울반도체 기업 가치는?

【 이성웅 】
태블릿PC용 LED 매출과 자동차 및 조명 부문 LED 매출이 크게 확대되었고 신제품 아크리치 2의 매출 가시화로 전년대비 매출 증가하고 있다.

인건비와 판매수수료, 광고선전비 등 판관비의 증가와 더불어 외화환산손실 및 관계기업손상차손의 발생으로 전년대비 수익성은 저하됐다.

영업활동을 통한 현금창출력이 양호하여 정(+)의 현금흐름을 나타내고 일부 차입금 상환과 관계기업투자주식 취득해 자금흐름이 원활하다.

【 앵커멘트 】
서울반도체, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
외국인과 기관 매수 랠리 보이는 중. 긍정적으로 평가하고 있다.장기보유 관점 유지하는 것이 유효해 보인다.