[집중관찰] 호텔신라 (8) 투자분석 - 이성웅 동양증권 연구원

■ 방송 : 증시 오늘과 내일 3부 (오후 1시 ~ 3시 30분)
■ 진행 : 최지인 아나운서
■ 출연 : 이성웅 동양증권 연구원

【 앵커멘트 】
오늘 Mmoney의 집중관찰 종목은 '호텔신라'입니다. 투자 분석해주시죠.

【 이성웅 】
'호텔신라'는 면세유통 및 호텔, 스포츠레저, 여행 등의 생활레저사업을 영위하는 업체입니다.

동사는 2008년 업계 최대 규모의 인천공항 면세점 개장을 비롯해 2010년 청주와 대구공항, 그리고 2011년에는 김포공항 면세점을 개장했습니다. 또 세계 최초 루이비통 공항 면세점 오픈 등 지속적인 사업 확장을 추진하고 있습니다.

작년 3~4분기 실적은, 매출액 대부분이 달러 기준이라서 원화강세에 따른 부정적인 영향이 있었습니다. 하지만 2013년 환율의 경우 1,000원대 초반까지 하락하는 시나리오 까지 구축이 되어있고, 최근 환율 반등세로 부정적 영향은 적은 것으로 판단합니다.

'호텔신라' 면세점 매출액은 약 60% 이상이 매출원가입니다. 원가율 개선만 뒷받침 된다면 영업이익 증대가 발생하는 구조적인 측면의 협상력 강화 및 원가율 개선을 2012년부터 중점적으로 추진하고 있습니다. 2012년 달러기준 회사 원가율이 약 1% 포인트 이상 개선되었다는 점에서 2013년도 원가율 개선이 가능하리라 전망합니다.

마지막으로 매수가 50,000원, 목표가 70,000원, 그리고 손절가는 41,000원을 제시해 드립니다.

【 앵커멘트 】
네, 지금까지 동양증권 이성웅 연구원이었고요. 오늘 말씀 고맙습니다.