[집중관찰] SKC (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 연구원

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 신지연 앵커
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권 연구원

【 앵커멘트 】
최근 이슈가 되고 있는 종목을 매일 하나씩 선정해서 세밀하게 분석해드리는 시간이죠.<집중관찰>에서 다룰 종목은‘SKC입니다. 1부에서는 기본적 분석을 해드리고 있는데요.

오늘은 이성웅 KTB투자증권 연구원과 SKC에 대해 자세히 알아봅니다. 안녕하십니까?

SKC는 SK그룹의 계열사로 코스피 시가총액 135위의 기업으로 알고 있는데요. 어떤 사업을 중점적으로 하는 기업인가요?


【 이성웅 】
SKC는 폴리우레탄의 원재료로 사용되는 PO, PG 제품 등을 생산, 판매하는 화학사업과 LCD, 일반 산업재에 부품, 태양전지용으로 사용되는 PET 필름 등을 생산· 판매하는 필름사업을 영위하는 기업입니다.

화학사업의 PO, PG 제품에 있어서는 국내 시장점유율 70%를 차지하고 있으며, 세계 60여개국에 수출하고 있습니다. 필름사업의 광학용 필름은 2011년 LCD, 태양광 시장의 침체에도 불구하고 세계 시장점유율을 23%에서 26%로 확대했습니다.

【 앵커멘트 】
SKC의 내부 환경도 비교해 보죠. SWOT분석으로 알아볼까요?

【 이성웅 】
SKC의 강점은 SK하이닉스내 비중확대로 실적개선이 된다는 점입니다. 약점을 꼽자면 본업인 화학부분의 산업 회복이 제한된다는 것을 들 수 있겠습니다. 반면에 기회는 2010년 태양광사업 진출이고, 위협 요인은 자회사 부진이 지속 되고 있다는 겁니다.

【 앵커멘트 】
SKC의 기업 가치는 어느 정도 인가요? 연간흐름으로 알아볼까요?

【 이성웅 】
SKC의 2012년 3분기 누적 매출액은 11조 9,310.4억원으로 전년동기 대비 0.4% 소폭 감소했습니다. 원재료의 가격 상승으로 매출원가가 증가하면서 영업이익은 3,935억원으로 전년동기대비 70.6% 하락했습니다. 비영업손익은 467.4억원 발생하여 당기순이익 3,249.9억원을 시현했습니다. 제품가격 하락에 따른 마진 감소와 재고평가손실로 인해 주요 자회사인 타이탄케미칼 영업적자 690억을 기록하면서, 실적 악화의 주요원인으로 작용했습니다.

【 앵커멘트 】
SKC의 기업 가치를 살펴봤는데요. 경쟁 기업인 롯데케미칼과 비교했을 때, 상대적 수준은 어떤가요?

【 이성웅 】
경쟁기업으로는 롯데케미칼을 들 수 있습니다.
화학부문에서의 영업이익률은 각각 34.4%와 58.4%로 집계 되는데 상대적으로 SKC의 주가가 더 부정적인 것을 알 수 있습니다.

【 앵커멘트 】
어제 SKC는 5거래일만에 상승세를 보였는데요. 오늘장 전망은 어떤가요?

【 이성웅 】
기관이 10일 연속 매도 랠리를 펼치고 있어 비중축소 전략을 권장해 드립니다.

【 앵커멘트 】
말씀 감사합니다.