떼어놓은 당상? SK바사로 본 공모주 '따상'의 미래

[추적자 추기자] 조선시대 정삼품 상(上) 이상의 품계에 해당하는 벼슬을 통칭해 당상(堂上)이라 불렀습니다. 당시 남자들은 망건에다 관자를 달았는데 당상관들만 금이나 옥으로 만든 관자를 달 수 있었다고 합니다. 즉 금관자 또는 옥관자는 이들 정삼품 상 이상의 당상관의 전유물이다 보니, 어디다 떼어놓아도 잃어버릴 염려도 없었다고 합니다. 그리하여 일이 확실해 조금도 틀림이 없을 상황을 일러 '떼어놓은 당상' '따놓은 당상'이라 부른다고 합니다. 왜 뜬금없이 관용구 풀이를 하느냐고요? 주식시장에서 마치 따놓은 당상을 줄인 듯한 '따상'이란 말이 자주 쓰이고 있어 그에 대한 이야기를 해보려 하기 때문입니다.
떼어놓은 당상과 직접적으로는 아무 관계가 없는 주식시장의 따상은, 시초가가 공모가의 2배로 시작한 후 상한가를 기록한다는 기업공개(IPO) 관련 은어입니다. 두 배를 뜻하는 영어 더블(double)을 구수한 한국식 표현인 '따블'과 주식시장의 일일 가격상승제한폭을 기록한다는 '상한가'를 합쳐 따상(따블+상한가)이라고 부릅니다. 예를 들어 설명하면 10만원의 공모가가 지정됐다면, 이의 2배인 20만원으로 거래를 시작해 거래 첫날 이의 가격제한폭인 30%, 6만원이 오르는 것이 따상입니다. 투자자들 사이에서 은어처럼 쓰던 해당 표현은 올해 국내 주식시장에서 성공적인 IPO 사례가 연이어 나오며 더욱 주목받게 됐습니다.
이번주 따상 뉴스는 SK바이오사이언스를 통해 나왔습니다. 올해 상반기 IPO 대어로 꼽힌 SK바이오사이언스는 상장 첫날 따상을 기록하며 화려한 데뷔전을 치렀죠. SK바이오사이언스의 공모가는 6만5000원이었습니다. 상장 첫날인 18일 SK바이오사이언스는 공모가의 2배인 13만원에 거래를 시작해 가격제한폭인 3만9000원이 오른 16만9000원으로 따상을 기록했습니다. 시가총액은 12조9285억원으로 단숨에 코스피 29위(우선주 포함)를 차지했습니다. 상한가인 16만9000원에 주식을 사겠다는 주문 잔량만 630만주가량 쌓이며 가격 상승에 대한 기대감이 더 커진 상황이죠. 이러한 따상을 연이틀 기록하면 '따상상', 3거래일 연속 기록하면 '따상상상'이라 부르는데 이 역시 가능하다는 이야기까지 나왔습니다. 말 그대로 가격 상승은 따놓은 당상인 셈이니 투자자들의 관심 역시 무척 높았습니다.

18일 오전 서울 영등포구 한국거래소에서 열린 백신 개발·생산업체인 SK바이오사이언스의 코스피 신규상장 기념식에서 안재용 SK바이오사이언스(주) 대표이사, 손병두 한국거래소 이사장을 비롯한 참석자들이 시초가를 확인하고 있다. /사진=한주형 기자

기업공개 대표주관사인 NH투자증권에 따르면 SK바이오사이언스 청약 계좌수는 64만5216개로 역대 최대치를 기록했습니다. 지난해 SK바이오팜 공모주 청약의 청약 계좌수가 11만개였던 점을 감안하면 6배 정도 늘어난 것입니다. 공모주 청약 경쟁률은 335.36대1, 청약증거금은 63조6198억원이 유입됐습니다. 역대 최고 기록이죠. 1인당 평균 청약금액은 3400만원으로 SK바이오팜(1억2000만원), 빅히트(2억4000만원) 공모주 청약 때보다 눈에 띄게 감소했지만 투자자 수가 크게 늘어나며 기록을 세웠습니다.
과연 SK바이오사이언스의 성공가도는 언제까지 이어질까요. 지난해 빅3로 꼽혔던 SK바이오팜, 카카오게임즈, 빅히트를 살펴보면 어느 정도 가늠이 될 듯합니다. 해당 3개 기업은 공통적으로 모두 따상에 성공했습니다. 하지만 그 기세가 유지된 기간은 상반됐죠.
지난해 7월 상장하며 가장 먼저 상장한 SK바이오팜은 무려 3거래일 연속 상한가를 기록하는 '따상상상'에 성공하며 전무후무한 기록을 세웠습니다. 5거래일 만에 공모가 대비 5배가 넘는 주가를 갖게 된 셈이죠. 그 이후 흥행바통을 이어받은 카카오게임즈는 이보다 힘이 빠지며 따상상을 기록했습니다. 공모가인 2만4000원에서 수익률 271%를 기록하며 8만9100원까지 오른 뒤 하락세로 전환됐죠.
BTS의 인기를 등에 업은 빅히트는 이보다도 저조한 따상만 기록한 뒤 상당 기간 가격이 하락하며 투자자들의 속을 태우기도 했습니다. 즉 따상을 기록했다고 무조건 최고는 아니란 뜻이죠.

일각에서는 SK바이오사이언스에 대해 백신업체가 아닌 글로벌 위탁개발생산업체(CDMO)·위탁생산업체(CMO)와 비교해 기업가치를 책정했다는 이유로 주의가 필요하다는 분석도 나옵니다. 업계 관계자는 "포스트 코로나 시대를 대비하기 위해 자체 백신 개발과 상용화 여부에 따라 가치평가에 큰 영향을 미칠 것"이라며 "기업의 상황을 잘 분석하고 예의주시하는 것이 필요하다"고 밝혔습니다.
이처럼 IPO 열풍이 올해도 이어질지는 지켜봐야 합니다. 올해는 LG에너지솔루션을 비롯해 크래프톤, 카카오뱅크, 카카오페이, SK아이이테크놀로지 등 IPO 대어들이 최소 6개 이상 대기 중입니다. 따상은 결국 투자자에게 큰 수익을 뜻합니다. 하지만 단기 수익만 기대하며 기업에 투자하는 것은 자칫 실패를 불러올 가능성도 높습니다. 투자자 여러분들도 무조건 따상을 할 것이란 이야기만 전해듣고 투자를 하기보단 조금 더 기업의 가치를 면밀히 분석하고 이를 바탕으로 투자하는 방법을 찾아보시는 게 어떠실까요.
[추동훈 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]