[Hot-Line] "두산인프라코어, 실적 둔화에도 매력적인 밸류에이션"

NH투자증권은 1일 두산인프라코어에 대해 중국 건설기계 시장이 둔화되면서 이익개선이 제한될 것이라며 목표주가를 기존 1만원에서 8500원으로 하향했다. 다만 여전히 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)은 매력적이라며 투자의견은 '매수'를 유지했다.
중국 공정기계 통계에 따르면 올 5월 중국 굴삭기 내수시장 규모는 전년 동월대비 5.9% 감소했다. 이 가운데 두산인프라코어의 중국 판매량은 이보다 큰 폭(31.8%↓)으로 감소해 시장점유율도 줄어든 상태다.
다만 중국 시장 악화에도 두산인프라코어의 주가 하락세는 진정 국면에 접어든 것으로 보인다.
최진명 NH투자증권 연구원은 " 두산인프라코어는 연 평균 자기자본이익률(ROE)은 12.4%를 유지할 것으로 예상되는데 이는 코스피 평균(7.2%) 대비 월등히 높다"면서 "콤팩트(Compact·소형건설장비) 사업을 영위하고 있는 자회사의 실적개선과 배당성향이 확대되고 있어 중국 시장의 부진을 상당 부분 만회하고 있다"고 분석했다.
또한 "미국과 중국 무역갈등의 해소 등 글로벌 경기 개선의 가능성과 함께 중국의 경제지표가 개선될 경우 빠르게 반등할 수 있는 대표적인 종목"이라고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 김규리 기자]