[Hot-Line] "SK, 상장사 보유 지분가치 하락"…목표가↓

현대차투자증권은 21일 SK와 관련해 상장사 보유 지분가치가 하락했다면서 목표주가를 기존 37만원에서 35만원으로 낮췄다. 다만 투자의견은 '매수'를 유지했다.
조용선 연구원은 "순자산가치(NAV)는 25조7000억원으로 상장 자회사 12조9000억원, 비상장회사 12조원, 영업가치 7조1000억원"이라면서 "상장사 보유 지분가치 하락했지만 주력 비상장계열사 모멘텀에 따른 가치 재평가가 유효하다"고 말했다.
그는 "특정 계열사와의 주가 커플링(coupling)이 상대적으로 약한 편"이라며 "SK이노베이션과 SK머티리얼즈 재반등세는 고무적이며 SK텔레콤과 SK네트웍스는 연초 가파른 하락세 이후 변동성 잦아들었다"고 설명했다.
조 연구원은 "밸류에이션 매력이 크지 않지만 핵심역량 측면에서 지주회사의 가장 긍정적인 모멘텀 보유하고 있다"면서 "반도체 소재 수직계열화와 벨류 체인(value chain)의 시너지(머티리얼즈·실트론·하이닉스), 상장·비상장 계열사 안정화된 가치구성 측면에서 매우 긍정적"이라고 강조했다.
[디지털뉴스국 박진형 기자]