[Hot-Line] “CJ오쇼핑, 취급고 6분기 연속 역신장”…목표가↓

유안타증권은 18일 CJ오쇼핑에 대해 6분기 연속으로 취급고가 줄어들었다며 목표가를 23만원으로 내렸다. 투자의견은 ‘매수를 유지했다.
김태홍 유안타증권 연구원은 CJ오쇼핑의 2분기 별도 기준 취급고는 전년 동기 대비 3.7% 줄어든 7563억원”이라며 이같이 밝혔다.
지난해부터 TV채널를 중심으로 저마진 상품판매를 줄이면서 전체 외형이 축소된 것이다. TV채널(T커머스 제외) 취급고는 4분기 연속으로 두 자리수 수준에서 감소할 전망이다.
김 연구원은 저마진 구조조정 작업은 연말까지 계속될 것”이라며 올해 영업이익 전망치를 8.9%, 내년 전망치는 15.3%씩 내렸다”고 말했다.

다만 ‘돈이 되는 상품에 집중하면서 상품 마진(GPM)은 개선됐다는 평가를 내놨다. 그는 취급고가 줄어 고정비 부담은 확대됐지만 판관비를 아까면서 실질적인 수익성 개선으로 이어졌다”고 설명했다.
이어 회사의 현재 주가는 6년래 최저 수준”이라며 반등 가능성이 있다”고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 이가희 기자]