가격 떨어진 한화건설EB, 6%대 투자매력 부각

한화건설이 지난달 발행한 교환사채(EB)가 장내 채권시장에서 액면가보다 낮은 가격에 거래되면서 투자 매력이 부각되고 있다. 디폴트 등 최악의 신용위험이 발생하지 않는한 세후 기준으로 연 4~5%대 높은 수익이 기대되기 때문이다.
3일 투자은행(IB)업계에 따르면 ‘한화건설85EB‘ 채권은 지난 1일 장내 채권시장에서 거래 단위당 최저 9690원에 거래됐다. 장내채권은 액면가 1만원을 기준으로 거래되는데 원금보다도 3.1% 낮은 값에 팔리고 있는 것이다. 한화건설은 오는 8월 만기 도래분을 갚기위해 보유중인 한화생명 주식을 교환 대상으로 하는 EB 2500억원어치를 지난달초 발행했다
5년 만기인 이 채권에 투자하면 연 3% 이자를 매 분기마다 받을수 있다. 또 3년이 지나면 연 2% 이자(복리)를 더해 총 5%의 수익률로 6개월마다 조기상환을 청구할 수 있다. 예를 들어 현 시점에서 한화건설EB를 9700원에 매입한 투자자가 3년 후 조기상환을 받게 되면 일반 투자자의 경우 이자와 매매차익을 합해 연 6%대 수익과 원금을 돌려받을 수 있다는 얘기다. 일반적인 세후 수익률도 연 5%대에 달한다. 금융종합과세 최고세율 대상자도 세후 연 4% 정도의 수익을 거둘 수 있을 것으로 기대된다.
한화건설EB는 한화건설이 보유 중인 한화생명 주식을 교환 대상으로 발행된 채권으로 투자자들은 향후 한화생명 주가가 오르면 정해진 가격에 보유 채권을 주식으로 교환해 추가 수익을 노려볼 수도 있다. 채권에 정해진 한화생명 주식 교환가격은 주당 7400원으로 현재 주가가 교환가격보다 약 20% 낮다.
IB업계 관계자는 한화건설EB는 장내에서 활발하게 거래되고 있어 홈트레이딩시스템(HTS) 등을 손쉽게 투자할수 있다”며 신용등급이 BBB+여서 최우량채에 속하진 않지만 저금리시대 투자 대안이 될 수 있을 것”이라고 말했다.
[전경운 기자]