현대상선·한진해운 회사채, 폭탄 돌리기 경계령

자율협약을 신청한 현대상선과 한진해운 회사채 가격이 급등락하고 단기 차익을 노린 투기 수요가 몰리면서 ‘폭탄 돌리기 라는 경고목소리가 높다. 이들 기업이 최악의 경우 자율협약에 실패해 법정관리로 가게되면 원금의 10%도 건지기 어려워질수도 있어 투기적 매수는 자제해야 한다고 전문가들은 경고하고 있다.
16일 한국거래소에 따르면 현대상선186 회사채 가격은 전날대비 5.94% 급등한 5530원에 거래를 마감했다. 지난 13일 현대상선의 해운동맹 제외소식에 10.6% 급락했던 회사채 가격이 하루만에 6% 가까이 반등한 것이다. 한진해운 회사채 가격도 최근 널뛰기를 지속하고 있다. 지난달 27일 4284원까지 떨어졌던 한진해운71-2 회사채는 16일 기준 5090원까지 올라 단기간에 20%가까운 상승률을 보였다.
가격 변동성이 높아지자 투기적 매매수요가 두 해운사로 몰리고 있다. 현대상선186 회사채의 최근 3일간 평균 거래량은 50만주로 한달전 14만주에 비해 3배 이상 급증했다.
회사채를 매수하는 투자자들은 두 회사 자율협약 신청이 받아들여지면 회사채 가격이 급등해 차익을 얻을 수 있을 것이라고 기대하고 있다. 과거 동양 웅진 법정관리 사태에서도 일부 개인투자자들이 저가에 회사채를 매입해 높은 차익을 얻은 바 있다.

그러나 채권단은 자율협약 신청을 받아들이는 조건으로 용선료 인하와 사채권자 채무 재조정을 요구하고 있다. 자칫 용선료 인하협상이 결렬되거나 사채권자 집회에서 채무재조정안이 통과되지 않으면 두 회사가 법정관리를 신청할 가능성도 배제할수 없다. 한 회사채 시장 전문가는 해운업종 특성상 매각해서 현금을 회수할만한 자산이 많지 않다”며 두 회사가 법정관리를 신청한다면 동양 웅진 사례와 달리 회사채 투자자들이 건질 수 있는 돈은 많지 않을 것”이라고 말했다.
금융감독원은 지난달 27일부터 이달 13일까지 현대상선과 한진해운 공모 회사채 전수조사를 실시했다. 조사 결과 개인투자자들은 현대상선 1400억원, 한진해운 1000억원 등 총 2400억원어치 회사채를 보유하고 있는 것으로 집계됐다. 금융업계 관계자는 회사채 가격이 발행가격(1만원) 대비 50% 가량 하락해 개인투자자들이 1000억원 이상 평가손실을 입은 것으로 파악된다”며 향후 채무재조정이나 법정관리 신청시 손실 규모는 더욱 커질 수 있어 염려가 크다”고 말했다.
[최재원 기자 / 김혜순 기자]