[Hot-Line] “CJ프레시웨이, 단기 부진보다 성장 가능성에 주목”

하나금융투자는 24일 CJ프레시웨이에 대해 단기 실적 부진 보다는 성장 가능성에 주목해야 한다며 투자의견 ‘매수와 목표주가 9만원을 유지했다.
하나금융투자에 따르면 지난해 4분기 CJ프레시웨이의 영업이익은 전년 동기 대비 11.6% 감소한 60억원이다. 같은 기간 매출액은 13.9% 늘어난 5465억원을 기록했다.
심은주 하나금융투자 연구원은 4분기 재고평가손실과 대손충당금 40억원 등이 반영돼 영업이익이 기대치를 밑돌았다”면서 세전이익도 영업권 상각비용 29억원 등이 반영돼 부진했다”고 설명했다.
심 연구원은 지난해 4분기 실적 발표 이후 CJ프레시웨이의 주가는 18% 가량 하락했다”면서 주가 하락으로 밸류에이션 여력이 확보됐고, 중장기 외식 산업은 기업화(프렌차이즈)될 것으로 전망돼 CJ프레시웨이의 점유율 확대는 지속될 것”이라고 강조했다.

실제로 국내 외식업 프렌차이즈 비중은 지난 2010년 14%에서 지난해 21%로 점진적으로 증가했다. 또 선진국의 프렌차이즈 비중은 40%로 추산되고 있기 때문에 CJ프레시웨이는 독보적인 인지도를 바탕으로 프렌차이즈 시장에서 선점 효과를 누리게 될 것이라는 판단이다.
그는 기업형 외식 부문의 프렌차이즈 매출 비중은 30% 수준”이라면서 올해 매출총마진은 규모의 경제와 구조조정 효과 등으로 전년 동기 대비 30베이시스포인트(bp) 개선될 것으로 추정되고, 영업이익은 36.2% 증가한 429억원을 기록할 것”이라고 내다봤다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]