한국은행, 美 금리인상 시에도 확장기조 통화정책 시사

한국은행이 미국 연방준비제도의 기준금리 인상에도 확장적 통화정책 기조를 유지하겠다는 뜻을 3일 내비쳤다.
윤면식 한은 부총재보는 3일 통화신용정책보고서 국회 제출과 함께 기자 설명회를 열어 국내 기준금리 자체는 우리의 국내경제상황에 맞춰서 통화정책의 완화기조를 유지하는 쪽으로, 즉 앞으로 성장세를 계속 지원할 수 있는 수준으로 가져간다는 것이 한은의 기본인식”이라고 밝혔다. 윤 부총재보는 이날 미국의 금리 인상에 따른 한은의 대응방안에 대한 질문에 우리나라의 통화정책과는 별도로 우리의 시장금리는 오를 가능성이 있다”면서 이같이 설명했다. 또 그는 우리의 경제성장률 자체가 크게 올라가거나 (하지 않았고), 물가상승률 자체가 제로 수준이기 때문에 국내금리 상승폭은 제한적일 것”이라고 말했다.
미국이 기준금리를 인상하더라도 ECB(유럽중앙은행), 일본은행 등이 당분간 통화정책 완화 기조를 지속할 것으로 보여 유동성 긴축 효과가 상당폭 상쇄될 것으로 본 셈이다.
윤 부총재보는 소폭이라도 금리 상승이 이뤄질 경우 기업과 가계 등 차입주체의 부담이 늘어날 수 있다고 인정하면서도 도미노식 부실화로 연결되지는 않을 것으로 내다봤다. 그는 대손충당금 등을 봤을때 우리 금융기관들의 손실 흡수력이 어느정도 있다고 본다”고 전했다.

한은은 보고서를 통해 미국이 연내 정책금리를 높일 가능성은 큰 것으로 보인다”면서도 우리나라를 비롯한 여타 신흥시장국에서 나타난 자금유출 대응능력 변화를 종합적으로 감안할때 금융불안의 확산가능성은 높지 않다고 진단했다. GDP대비 경상수지, 외화부채 대비 외환보유액 등 신흥시장국의 기초경제여건이 다소 개선된 것도 충격을 줄일 수 있는 요인으로 지목됐다.
우리나라의 경우에는 외국인 투자자금 잔액이 지난해 말 7287억 달러로 지난번 미국 금리인상기 시작 시점이었던 2004년 6월의 2543억 달러에 비해 약 3배 가량 늘어 유출가능 자금규모는 훨씬 커졌다. 하지만 경상수지, 재정수지, 외화부채 대비 외환보유액 비율 등의 경제 지표 측면에서 볼때 우리나라는 여타 신흥시장국의 기초경제여건보다 나을 뿐 아니라 위기대응 능력도 갖췄다는 평가다.
다만 최근 외국인의 국내채권 투자가 크게 줄었다는 점은 주의할 부분이다. 지난 6~9월 중 외국인의 국내채권 보유잔액은 4조1000억원으로 줄어들었다. 이는 과거 버냉키 미 연준 의장이 양적완화 축소 가능성을 언급하면서 신흥시장국 금융시장에 충격이 발생했던 지난 2013년 5월 당시 채권 투자 가못액의 절반 수준에 달한다.
윤 부총재보는 이에 대해 10월 들어서는 소폭이나마 (채권자금 유출이) 플러스로 전환됐다는 점을 말씀드린다”며 어느정도의 자본이탈에 대해서는 말씀드린 바와 같이 대응능력이 충분하다”고 거듭 강조했다.
[정의현 기자]