[집중관찰] 한솔제지 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 여의도본점

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권

【 앵커멘트 】
한솔제지 기업 개요는?

【 이성웅 】
한솔제지는 인쇄용지, 백판지 및 특수지를 생산하는 국내 1위 업체로 아트원제지(구, 신호제지) 인수 후 2011년 2월에는 대한페이퍼텍을 인수해 골판지산업에도 진출했다. 인쇄용지 생산능력은 연간 135만톤이며, 인쇄용지 전문생산업체로서 무림피앤피를 통해 일관화를 이룬 무림그룹과의 경쟁이 관건이다. 국내 인쇄용지업체의 수익성을 좌우하는 국제펄프가격은 최근 안정세를 보이면서 실적 호전에 기여했다. 한솔개발 조기 처리 가능성이 높아지면서 외부 리스크는 대폭 완화될 것으로 예상한다.

【 앵커멘트 】
한솔제지 기업 가치는?

【 이성웅 】
2010년부터 2012년까지 PER은 24.22, 7.19, 19.57배이고, PBR은 0.5, 0.52, 0.67배 ROE는 1.87, 6.72 , 3.15%, EV/EBITDA는 7.46, 6.7, 8.21배이다. 운반비, 수출경비 등 판관비 증가로 영업이익률 전년대비 하락하였으나, 지분법손실 감소와 금융 및 기타수지 개선으로 순이익은 흑자전환했다.

【 앵커멘트 】
한솔제지 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 원가 부담 완화
- 약점: 시장 내 경쟁 심화
- 기회: 안정성 지표, 전년대비 소폭 개선
- 위협: 지주사 전환무산

【 앵커멘트 】
한솔제지, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
지주사 전환 이슈 소멸 후 매수전략 유효하다.