[집중관찰] 영남제분 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 연구원

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권 연구원

【 앵커멘트 】
영남제분 기업 개요는?

【 이성웅 】
영남제분의 매출은 제분부문 64%와 사료부문 36%로 구성된다. 각각의 시장점유율은 제분 4%, 사료는 영남권내 4%를 유지하고 있다.

과점적 시장구조 및 성숙기에 접어든 업계 특성상 현재 제품의 가격이 가장 큰 경쟁요소이며 원재료의 수입 의존도가 절대적인 상황으로 원재료 가격 및 수급동향에 민감한 영향을 받고있다.

국내 육류소비량의 꾸준한 증가와 식생활 패턴의 변화 등으로 인해 동물용 배합사료의 꾸준한 수요가 기대되고 있다.

【 앵커멘트 】
영남제분 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 꾸준한 수요 확보
- 약점: 영업활동 현금흐름 (-) 상태
- 기회: 제과제빵 제조 및 판매업 등 사업목적 추가
- 위협: 각국의 FTA 체결

【 앵커멘트 】
영남제분 기업 가치는?

【 이성웅 】
영남제분의 기업가치는 2010년 2011년 2012년 기준으로 PER이 11.79, N/A 16.74 배를 기록했다. EPS는 208원, -46원, 160원, PBR은 1.02 , 1.56 , 1.06배 BPS는 2,398 , 2,377 , 2,523원이다.

원가절감 및 환율 하락에 따른 외환차익 및 외화환산이익 등 기타수익 증가로 순이익 작년 흑자로 전환했다.

【 앵커멘트 】
영남제분, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
사회적 여론 악화로 주가에 악영향이 예상된다.
비중 축소관점 제시한다.