[집중관찰] 현대중공업 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 연구원

■ 방송 : M머니 증시특보 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권 연구원

【 앵커멘트 】
현대중공업 기업 개요는?

【 이성웅 】
현대중공업은 수주량 기준으로 전 세계 1위의 시장점유율을 보이고 있는 조선부문, 해상구조물 제작 및 설치를 담당하는 해양부문, 화공설비 및 발전설비 등을 담당하는 플랜트부문, 건설용 기계장비 등을 생산하는 건설장비부문 등의 사업을 영위하고 있으며, 정유사업을 영위하는 종속기업 오일뱅크가 있다.

전체 매출액의 33%를 차지하고 있는 조선부문의 경우, 막대한 초기설비자금이 필요한 장치산업이며 최근 신조시황이 위축되어 발주물량이 감소하고 있다.

【 앵커멘트 】
현대중공업 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 정유부분의 정제 마진 상승
- 약점: 2분기 수익성 소폭 하락 예상
- 기회: 조선부문의 일회성충당금 감소
- 위협: 플랜트와 엔진기계 사업부, 외형 급감

【 앵커멘트 】
현대중공업 기업 가치는?

【 이성웅 】
조선 수주잔고 감소에 따른 생산성 저하와 플랜트, 건설장비 부문의 매출 감소에도 해양 및 전기전자, 정유 부문 성장으로 전년대비 매출은 증가하고 있다.

반면 조선 부문의 장기매출채권 대규모 충당금 설정 및 정유 부문의 유가 하락과 정제마진 하락으로 영업이익이 전년대비 감소했다.

매도가능금융자산처분이익, 파생상품평가이익 확대 등 금융수익 증가에도 확정계약평가손실 및 지분법손실로 순이익 또한 전년대비 감소했다.

【 앵커멘트 】
현대중공업, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
1분기 실적 발표이후, 기관 매도 랠리 중이다. 비중 축소 관점이 유효해 보인다.