[집중관찰] 코웨이 (8) 투자분석 - 이성웅 동양증권 연구원

■ 방송 : 증시 오늘과 내일 3부 (오후 1시 ~ 3시 30분)
■ 진행 : 최지인 아나운서
■ 출연 : 이성웅 동양증권 연구원

【 앵커멘트 】
오늘의 집중관찰 투자분석 시간입니다. 동양증권 이성웅 연구원과 전화연결 되어있는데요. 안녕하십니까.

【 이성웅 】
안녕하세요.

【 앵커멘트 】
네, 오늘의 종목 '코웨이' 투자분석 해주시죠.

【 이성웅 】
정수기, 비데, 공기청정기, 연수기를 주력으로 환경가전 사업을 영위하는 '코웨이'는, 2010년부터 기능성 화장품 판매사업도 추가하였습니다. 정수기 시장 시장점유율은 약 50% 이상으로 국내 1위이며, 비데시장, 연수기 시장 모두 국내 1위업체로, 마켓파워를 지니고 있는 업체입니다.

4분기 실적의 경우 매출액 4,601억 원과 영업이익 356억 원으로, 매출액 대비 영업이익이 부진한 측면을 보였습니다. 그러나 성과급 및 재고폐기 손실로 인해 일회성 비용이 반영된 측면이 있고, 지속적인 렌탈 가입자 증대로 영업이익의 부진은 일시적이라고 판단할 수 있겠습니다.

2013년 실적은 단가인상 효과가 반영되며, 렌탈 가입자 역시 작년 대비 증대될 것으로 보입니다. 가입자 1인당 월평균 매출이 증대 될 것으로 예상됨에 따라 실적 개선이 이루어 질수 있겠습니다. 또한 MBK파트너스가 대주주로 바뀌면서 주요 사업에만 집중 할 수 있기 때문에 모회사 리스크 역시 없어졌다고 볼 수 있습니다.

마지막으로 매수가 47,800원을 제시해 드리며, 목표가 60,000원, 그리고 손절가는 43,100원을 제시해 드립니다.

【 앵커멘트 】
네. 지금까지 동양증권 이성웅 연구원, 오늘말씀 고맙습니다.